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【央视新闻客户端】

21世纪经济报道新能源课题组

研究员曹恩惠、彭强

特约研究员綦宇

无通知的停水 、停电，楼道里的电梯骤然停运……一系列突如其来的变化 ，让东北的居民从几乎长达十数年的“用电自由”中惊醒
。凛冬未至
，席卷全国多个省份的“有序用电 ”，却让人们提前感受到阵阵寒意。

据央视新闻报道 ，辽阳市委宣传部证实
，9月24日该市发生一起重大安全事故 。虽然这只是此轮拉闸限电中发生的极端事件，但也折射出供电形势面临较严峻的局面
。

今年上半年出现部分省份限电之后 ，中央层面在七八月份就陆续发出信号
，要求各地纠正“运动式减碳”，同时坚决遏制“两高
”项目盲目发展。

然而 ，9月下旬，“限电”仍在各地蔓延
，个别地方甚至将限电延伸至居民用电领域 。虽然9月29日举行了山西省保供十四省区市四季度煤炭中长期合同对接签订会，但目前来看 ，10月份的用电压力仍相当大
。

在这些现象的背后
，有许多待解的疑问：全国各地限电情况究竟严重到何种地步？为何在工业生产淡季还有所加剧？今年以来的限电措施影响到了哪些产业？用电的矛盾为何迟迟无法解决？……

简单将这一轮的“拉闸限电 ”，归结为“能耗双控要求
”甚至“限制低端产能” ，都是片面的。要回答这些问题
，不仅要剖析国内与国际两个能源供应市场，更要深入到疫情后中国的产业结构中 。

21世纪经济报道新能源课题组认为 ，解决这些问题
，需要建立长期更加安全、清洁的能源供给结构
、更加市场化的电力交易体系以及推进更加高能效的产业结构调整
。

“拉闸限电 ”缘何突袭

1、电力供应增速不足

今年1-8月，国内电力需求快速增长 ，国内电力生产和煤炭供应增速
，不及需求增速。

国家能源局数据显示，今年1-8月 ，全 社会 用电量累计达到5.47万亿千瓦时，同比增长13.8%；其中
，第二产业用电达到了3.65万亿千瓦时，占总用电量的66% ，同比增速达到13.1% 。

国家统计局数据显示
，今年1-8月，国内发电量5.39万亿千瓦时 ，同比增长11.3%
，而8月电力生产增速已经明显回落
。其中，8月份火电同比增长仅为0.3% ，水电下降4.7%
，风电增长7%，核电增速10.2%。

中国电力企业联合会7月发布报告指出 ，上半年全国电力供需总体平衡
，但局部地区部分时段已经出现电力供应偏紧的现象，1月受寒潮等天气影响 ，江苏 、浙江
、安徽等地出现电力缺口，二季度蒙西、广东 、云南和广西等地都采取了需求响应和有序用电措施 。其中
，广东
、云南的电力供应尤为紧张。

中电联当时预计，下半年全国电力供需总体仍将保持平衡 ，但电力供应紧张的情况比上年将增多
。

承担电力稳定供应主力的煤电方面
，煤炭市场供需紧张、价格暴涨制约着煤电供应。

今年以来，受国内煤炭产能释放幅度有限 、进口煤炭增量有限等多重因素的影响 ，电煤供应持续紧张
，下半年煤炭价格一路高涨，煤电企业库存较低 ，电煤企业的经营压力进一步加大 。

国家统计局数据显示
，今年1-8月，国内原煤生产量26亿吨 ，同比增速4.4%
，这主要是由于1-2月高增速的带动
。自今年3月起，国内原煤月度生产量大多保持同比下滑的趋势 ，仅在5月和8月有小幅的回升。

目前正处于传统意义上的用煤淡季，但市场却呈现出异常火热的态势 。目前
，动力煤期货主力合约价格已经突破1300元/吨的大关，实际市场价格约在1600元/吨左右 ，而往年同期价格不过500-600元/吨
。涨幅达300%左右。

高涨的煤价将火电厂迅速推入亏损境地
，发电意愿不足 。无论是通过长协，还是企业主动降价等手段 ，一个难以改变的事实是
，市场上流通的煤炭已经变少了
。

今年夏天以来，高温带来的用电高峰 ，以及出口强劲（1-8月我们出口总值同比增幅达到23.7%）
，拉动了工业生产，这些都刺激了用电需求的增长。

2
、能耗双控

限电、限产在诸多行业都不罕见 。诸如钢铁行业 ，上半年突飞猛进地生产后
，在较大的产量控制压力下，7月开始多地钢铁产业就开始执行限产政策
。水泥建材方面 ，出于环保 、用能等因素，一直在进行错峰限产。

但自8月下旬以来
，国家发改委点名多个省区能耗双控工作未达标，并进行预警 。此后 ，能耗双控工作紧张的地区
，陆续开始在三季度末实施限电限产，试图冲刺完成指标。

目前 ，能耗双控涉及的主要行业有化工
、钢铁、有色 、水泥建材、煤电等多个行业
，涉及十几个能源消耗较大的省区
。

图：各省份上半年能耗双控完成情况

据中金公司研究部测算，上半年能耗强度不达标的省份 ，合计占到中国工业增加值的70%左右
，其中红色预警和**预警的省份，分别占比约38%和32%。

但“能耗双控
”并不是各地限电拉闸的唯一原因 。对于辽宁省
、吉林省和黑龙江省来说 ，用电量增长
，电煤紧缺、新能源发电不足等因素，导致当地电力供应不足 ，因而带动了东北地区大范围的限电停产
。

图：各省份能耗双控举措

取暖季即将开始，在传统的消费旺季
，煤炭市场供需两侧都没有明显改观的情况下，煤炭市场整体预计仍将维持强势。

限电效应

从工厂停产到电梯停运 ，“拉闸限电”的影响已经由工业生产渗透到居民生活 。一时间
，20多家A股相关上市公司纷纷告急，宣布受限电波及
。但令人唏嘘的是 ，本轮限电却一度引发了资本市场的“电力狂欢 ”。

1 、电力市场剧烈波动

由于电力供应吃紧
，施行了工业企业的限电限产之后，不少地区的居民用电也都受到了影响 。

在国内节能形势较为严峻的地区 ，出现了严控空调用电
，要求优化照明用电的情况
。

在东北三省，多地出现未经通知就突发停电的情况 ，个别地区甚至到了电梯停运
、红绿灯停工、停水的地步。工业企业限电限产之余
，有地区的商场停业歇业时间提前到了下午4点，楼体亮化全部关闭 ，晚间路灯都调低了亮度 。

今年6月开始，广东 、陕西
、浙江、广西等地都对当地峰谷电价进行了调整
。

但整体上来看
，峰谷电价进行的调整一定程度上降低了电网企业的经营成本，也实现了部分电力使用过程中的“削峰填谷
”。但对于火力发电企业来说 ，天然气 、煤炭高价带来的高成本
，峰谷电价调整仍是杯水车薪 。

在工业制造领域，大规模的限电限产持续影响着诸多行业。悖谬的是 ，供求与价格相互缠绕
，某种程度上形成了怪圈
。

在光伏产业，能耗双控进一步加剧光伏产业上下游供需不匹配
、硅料供不应求的态势 ，助长了整体价格走高的趋势。下游需求对当前硅料价格的高企起到了支撑作用
，能耗双控的推进则对硅料的产出造成了一定程度的影响，进一步限制了供给 。

水泥产业方面 ，由于煤炭价格的走高以及多地限产政策的加持
，产品价格短期内出现大幅上涨
。而在钢铁产业方面，下半年以来 ，在限产政策的执行下，钢材价格保持在较高位；在此基础上
，多地的能耗双控进一步限制了钢材的产量，增强了减产的预期。

临近传统旺季的末期 ，钢材市场消费偏弱
， 社会 库存保持去化节奏，整体市场呈现供需双弱的格局 ，减产政策主导市场 。钢企的限产直接削弱了铁矿石的市场需求
，价格也随之一落千丈
。

7月下旬以来，铁矿石价格持续下滑 ，目前国内铁矿石主力期货价格跌至700元/吨以下
，今年5月曾创下1358元/吨的高点。

2、资本市场的“冰与火”

8月初开始，A股电力板块开始持续攀升 ，7月28日处于1107的低位
，到9月28日最高突破1600 。同一时期，煤炭开采加工板块也开始显著攀升 ，8月3日，指数为1498.48
，到9月16日最高涨至2483.68，近期已经回落至2100左右
。

各行业的数十家上市公司纷纷公告停产 、限产消息。据21世纪经济报道新能源课题组不完全统计 ，截至9月27日
，已有23家上市公司发布了限电停产相关公告 。最先宣布受到影响的，是广西的陶瓷生产企业蒙娜丽莎（002918.SZ）
。

图：部分上市公司受双限影响一览

9月14日 ，蒙娜丽莎宣布
，控股子公司桂蒙公司6条生产线
、合计15万平方米/日的建筑陶瓷产能被迫停产，剩余的一条生产线（产能2.5万平方米/日建筑陶瓷）也处于低负荷非正常运行状态 ，并面临停产风险；公司原计划下半年启动的4条生产线也可能无法如期建设和投产。

此后
，帝欧家居（002798.SZ）、晨化股份（300610.SZ） 、中农联合（003042.SZ）、优彩资源（002998.SZ）
、利民股份（002734.SZ）、润丰股份(301035.SZ)等多家上市公司均表示，受限**响 ，生产将分别受到不同程度的影响 。

随着限电范围不断扩大
，9月27日，有多达10家上市公司发布了限**响公告；其中 ，桃李面包（603866.SH）的停产消息甚至冲上了热搜。

据披露，桃李面包旗下位于江苏 、广东
、吉林、辽宁 、山东
、天津、黑龙江的9家全资子公司都接到了当地政府的限电通知
，分别进行限电甚至是停产
。

中金公司研报指出，从具体行业来看 ，受到能耗双控政策影响较大的行业包括但不限于钢铁 、电解铝
、水泥、化工化纤四大行业
，这些行业的主要特征是高耗电+高碳排，采取的措施包括直接停产 、削减产能（20%-90%不等）
、错峰生产、分时段限电 、削减用电优惠等。

全球“昂贵的冬天 ”

这一轮的“限电
”绝不只发生在中国 。事实上 ，全球正迎来“昂贵的冬天”
。

近些年来
，各主要经济体大都在推进能源结构转型。但当欧美地区这方面工作取得进展时，阵痛亦相随而至 。

1、欧美煤炭
、天然气价格暴涨 ，电价飞升

Wind提供的数据显示
，最近一年内，国际动力煤价格已经增长数倍
。截至9月24日 ，欧洲ARA港、南非理查德RB 、澳大利亚纽卡斯尔NEWC动力煤的现货价格分别为185.68美元/吨
、161.15美元/吨、188.72美元/吨
，较一年前分别增长249.68% 、172.90%
、215.37%。

与此同时，欧美天然气价格正不断刷新 历史 新高 。截至9月24日 ，欧洲天然气期货价格已从2020年5月的每兆瓦时8英镑一度飙升至200英镑左右，涨幅接近25倍
。9月27日
，美国NYMEX10月天然气期货收涨11.01％，报5.7060美元/百万英热单位 ，刷新2014年2月以来新高；ICE英国天然气期货收涨8.20％
，报190.39便士/千卡，盘中最高触及193.23便士 ，逼近9月15日录得的 历史 最高位。

随着煤炭、天然气价格暴涨
，欧美国家电价也进入上涨的快车道 。根据美国能源信息署（EIA）的数据，仅截至7月 ，意大利 、西班牙
、德国、法国电价
，分别较一年前大幅上涨166% 、167%
、170%、134%；同期，美国居民用电高达13.9美分/度 ，创 历史 新高
。

对于天然气价格走势
，高盛分析师 Samantha Dart表示，如果欧洲的冬天比预期的要冷 ，那么欧洲可能需要与亚洲竞争液化天然气供应。其预计，今年年底与明年年初可能会迎来进一步上涨
，因为今年的冬季温度较以往更为寒冷 。

这反过来又会影响包括中国在内的亚洲油气市场供应与价格。

2 、欧美能源结构稳定性遭遇挑战

在全球范围内的低碳行动下，火电被走在环保前列的欧洲逐渐弃用
。例如 ，在西班牙、英国
，火电占比仅为4%和2%。这与近些年来欧美不断推动能源结构转型有关 。

根据BP发布的《世界能源统计年鉴》，最近两年 ，欧美等国已经较大幅度提升其能源结构的绿色程度
。例如
，欧洲地区，其整体电力结构已经形成核能
、可再生能源、天然气发电占比居前三的格局。此外 ，美国能源信息署（EIA）的数据也显示
，2020年，欧洲（含英国）的可再生能源发展占比（包括水电）已经接近40% ，天然气发电占比约20%
，而煤炭发电占比已经低于15% 。

然而，今年受极端高压 、大面积干旱等极端天气侵袭 ，欧洲大力发展的风力与水力发电量在年内骤降
。在欧洲，截至今年7月份
，其风力发电占比从年初的17%降至不足11%。且在今年6月份，欧洲地区整体的风力发电占比一度跌破9% ，几乎回到了2019年同期水平 。

外界普遍将本轮欧美国家的“电荒 ”原因
，归结为极端气候导致部分可再生能源发电“停摆”
。于是，此消彼长之下 ，天然气
、火电需求激增。国际能源署（IEA）发布的三季度能源报告显示
，今年全球天然气需求将增加3.2%，且未来几年还将持续增加 。

然而 ，一个客观事实是
，疫情前后，全球范围内的油气勘采热情不断冷却 ，产能储备下行
。据中国石油经济技术研究院发布的《2020年国内外油气行业发展报告》显示
，去年全球共获得179个油气发现，新发现油气储量19.5亿吨油当量 ，同比大幅下降30%；天然气新增储量同比下降43%，全球天然气产量仅为4万亿立方米
，同比下降3.6%。

随着可再生能源的供给波动，欧洲地区对天然气的依赖性增强 。截至目前 ，美国、俄罗斯是欧洲天然气主要的出口国。但如今
，这两大出口国正在下调产量预期
。8月底，美国因飓风“艾达
”导致天然气出口重创；俄罗斯近日预计2021年天然气产量为758.8亿立方米 ，同时将2022年天然气产量预测下调。

须高度重视供给端

事实上
，无论是欧美，还是中国 ，当前共同面临的问题在于电力供给端上的不足 。尽管在分析本轮国内多地出现电力缺口时
，不可避免地会谈及疫情以来我国 社会 生产用电需求增速提升
。但业内人士亦指出，在全年用电增速高达8.5%的2018年 ，并未出现大规模限电的现象。

1 、煤炭供应偏紧

作为一个“富煤
、少气、贫油”的国家
，虽然近些年来我国正在不断加大能源结构转型，但在当前的电力结构中 ，火电依旧是最核心的供电来源 。

《BP世界能源统计年鉴》2021年版的数据显示，去年我国的电力结构中
，煤炭发电量占比为63%，较2018年和2019年分别下降15个百分点和2个百分点；水电为第二大发电能源 ，发电量占比为17%；风电 、光伏为代表的可再生能源发电量占比已经提升至11%
，较2018年和2019年分别增加了9.7个百分点
、1.1个百分点
。此外，核能、天然气最近两年维持着较为稳定的发电占比 ，2020年的比例分别为4.7% 、3.2%。

现阶段的电力结构
，决定着当下煤炭供给依旧是电力供给侧的核心 。

国家统计局日前发布的数据显示，今年1至8月份 ，我国生产原煤25.97亿吨
，同比增长4.4%；进口煤炭1.98亿吨，同比下降10.3%
。其中 ，8月份
，生产原煤3.35亿吨，同比增速由上月下降3.3%转为增长0.8%；进口煤炭2805万吨 ，同比增长35.8%。

国家统计局的数据显示，国内煤炭生产和进口量自8月份开始有所好转 。不过
，煤炭产量的释放还需要一个过程
。

不可否认的是，近些年来我国煤炭产能正处于下行周期。尤其是今年7月份以来 ，国内煤炭供需错配的情况愈发严重 。

在需求端
，随着疫后经济的复苏，我国工业生产显示出强劲的发展势头。国家统计局数据显示 ，今年上半年
，我国规模以上工业增加值增幅和产能利用率均高于往年同期
。此外，电力需求向好 ，1-8月份全 社会 累计用电量同比上升13.8%。其中
，占全 社会 用电量2/3的第二产业用电量增长了13.1%，是推动全 社会 用电量高增长的核心原因 。

而在供给端 ，一方面
，国内煤炭产能正处于周期下行的背景中，且另一方面 ，受国际关系与海外疫情的影响，我国今年从蒙古
、澳大利亚的煤炭进口量有所减少
。多种因素叠加之下
，目前国内煤炭库存遭遇一定的压力。

Wind数据显示，在主要港口方面 ，秦皇岛港煤炭库存整体下滑
，9月上旬日库存量一度低至352万吨；全国重点电厂煤炭库存量今年以来更是持续下滑，8月份的库存量已经降至4890万吨 。

2、水力发电量下滑

在目前我国的电力结构中 ，水电依旧是第二大电力能源
。但今年以来
，水力发电量增速下滑。

国家统计局的数据显示 。今年1至8月份，我国规模以上水力发电量约为7617.1亿千瓦时 ，同比降低1%
。其中
，发电量占比较少的华北 、东北和华东地区，保持了水力发电的增长 ，而中南、西南和西北地区主要水力发电省份却呈现发电量下降。

受干旱天气等气候影响
，中南地区
、西南地区、西北地区今年1至8月份的水力发电量分别为1818亿千瓦时 、4482.9亿千瓦时
、775.1亿千瓦时 。其中的重点水力发电省份发电量均萎缩：湖北省水力发电量966.7亿千瓦时，同比降低5.8%；广西壮族自治区水力发电量342.6亿千瓦时 ，同比降低2.3%；四川省水力发电量1983.9亿千瓦时，同比降低4.6%
。

值得一提的是
，自2015年以来，我国水力发电新增装机量整体处于下滑趋势。2020年 ，我国水力发电新增数倍容量为1323万千瓦
，同比增长217.3% 。不过，这一高增长的背后得益于总装机1020万千瓦的金沙江乌东德水电站首批机组投产发电。

3、风电 、光伏等新能源尚未堪大任

随着双碳目标的推动 ，风电
、光伏等新能源产能正不断扩大
，发电量占比持续提升
。国家能源局的数据显示，2020年 ，我国风电、光伏累计发电量占比同比提升0.9个百分点至9.5%
，占全 社会 用电量比重在9.6%左右。国家能源局制定的目标是，2021年风电 、光伏发电量占全 社会 用电量的比重达要到11%左右 ，2025年达到16.5%左右 。

整体来看
，随着光伏
、风电发电量占比的提升，不少风光资源丰富的省份也开始倚重风电、光伏
。但在今年极端天气多发的年份 ，风电 、光伏发电的稳定性遭遇挑战。

东北此次罕见的居民用电被拉闸背后，风电骤减也被认为是原因之一 。据《辽宁日报》消息
，辽宁省工信厅9月26日召开的全省电力工作保障会议指出，9月23日至25日 ，由于风电骤减等原因
，电力供应缺口进一步增加至严重级别
。

国泰君安认为，“从我国目前的发电结构来看 ，对于火电的依赖依然较为严重
，风电和光伏未能贡献出应有的产出。 ”该机构分析称，虽然我国目前的风电和光伏装机占比已达到24% ，但目前产出仅占发电量的10%左右
，说明我国对于火电的依赖较为严重，风电和光伏的装机量和其发电量不成比例 ，未能贡献出应有的产出 。从发电增速来看
，风电产出大幅提升，累计同比达到44.7% ，而光伏发电的增速依然相对较低，仅9.7%
，相反，装机占比不断下降的火电增速反而达到了16.1%
。这表明发电结构的不成比例也存在趋势性特征 ，对于整体的电力供给造成了较大的挑战。

值得一提的是
，受自然环境影响较大的风电
、光伏，在大规模发展过程中 ，其上网的稳定性一直是关键问题 。为此
，与新能源发电密切相关的储能、特高压技术的研究有待提升，以消除新能源的快速发展和配套基建不匹配的矛盾
。

能源结构“跳闸
”反思

近十年来 ，国内已经先后三次出现规模性的地方限电现象。

2010年
，即“十一五”收官之年，多个省份在能耗强度目标的约束下 ，于5月份开始实施“拉闸限电 ”
，随后因影响经济生产秩序，当年10月份基本被叫停 。

2020年四季度 ，浙江 、湖南、江西
、内蒙古先后出台限电措施，应对阶段性供电不足。

这次始于2021年5月份
，并在持续发酵的第三次限电潮，其影响目前仍然在扩大
。

与此前两轮不同 ，本轮限电发生的原因
，直指当前能源结构本身的“跳闸
”现象。

我国正迎来能源结构转型的“快步走”时期，在电力体系的重构过程中 ，从传统能源向清洁能源平稳过渡时
，缓解“电荒 ”、防止拉闸限电，需要着重注意以下几个问题 。

1 、未来几年仍需稳住火电供应

本轮限电的关键因素在于供给端 ，而未来几年我国 社会 用电量需求仍将保持一定的增速
。

由全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》预测：2025年
、2030年
，我国 社会 用电量由2020年的7.5万亿千瓦时增长至9.2万亿、10.7万亿千瓦时。该报告进一步测算了需求增速——2020年至2025年，我国 社会 用电量年均增速约4.2%；2025年至2030年 ，用电量年均增速约3%；2030年至2050年 、2050年至2060年
，用电量年均增速将下降至2%
、0.6% 。

在此基础上，国泰君安测算 ，未来随着碳中和对于煤炭产能的限制，以及火电新增装机增速的下降
，火力发电量增速将从2021年的5.6%降至2025年的1.3%；风电和光伏的新增装机不断提升，其每年的发电增速将维持在10%以上
。

然而 ，在这样一个电力结构转换中
，我国电力供应增速将持续低于电力需求增速，存在一定的供需缺口。而在整个转换过程中 ，火电供应的稳定性也将关系到电力结构在未来几年的平稳过渡 。

2、避免“一刀切
”式减碳

本轮拉闸限电
，被置于一个较大的背景：“能耗双控目标考核”
。不少地方为完成双控考核而拉闸限电。有的地方因为被约谈，而连夜开会“统一安排 ”拉闸限电 。然而 ，“能耗双控目标考核
”并不是此轮拉闸限电的根本原因
。

“能耗双控”是执行多年的老政策。从2006年开始
，我国将能耗强度作为约束性指标，2011年开始实施能耗双控考核 。其中 ，“十二五 ”规划在把单位GDP能耗降低作为约束性指标的同时
，提出合理控制能源消费总量的要求；“十三五”规划提出，到2020年 ，单位GDP能源消耗比2015年降低15%，能源消费总量低于50亿吨标准煤的目标。

如前文所言
，2010年“十一五
”收官之年，我国也出现多个省份在能耗强度目标约束下“拉闸限电”的现象
。其结果 ，最终导致 社会 生产经济秩序受到影响
，此为前车之鉴。

尽管“能耗双控 ”是刚性要求，减碳是大势所趋 ，但“运动式
”减碳
，对经济和 社会 生活的伤害巨大，甚至得不偿失 。

值得注意的是 ，针对碳达峰工作的一些偏差
，中共中央政治局7月30日的会议已作出明确表态
。会议要求，要统筹有序做好碳达峰 、碳中和工作 ，尽快出台2030年前碳达峰行动方案
，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳” ，先立后破，坚决遏制“两高 ”项目盲目发展
，做好电力迎峰度夏保障工作。

3
、重构电力体系谨防激进思维

当前，在“双碳
”目标的指导下 ，我国电力结构正在进行积极转型 。《BP世界能源统计年鉴》2021版的数据显示
，从2009年至2020年，我国电力结构正在发生显著变化——2009年 ，我国煤炭发电量占比为78%
，水电占比17%，风电、光伏等可再生能源发电占比为1.3%；2020年 ，煤炭发电占比降至63%
，风电 、光伏等可再生能源发电占比升至11%，水电占比保持不变
。

这组数据的变化显示 ，过往十年间
，煤炭和可再生能源发电占比主导着电力结构调整过程中的“此消彼长”。

然而，一个现实的问题是 ，在当前电力结构转型中，我们依然需要正视火电的地位 。

Wind数据显示
，2020年，我国发电装机结构占比为火电56.6%
、风电和光伏24%
。但显然 ，火电56.6%的装机占比对应着63%的发电量
，风电、光伏合计24%的装机占比仅对应着11%的发电量。这意味着，在当前我国大力发展新能源的同时 ，新能源发电还不能承担起当前电力结构供应的主导型重任 。

4 、加快发展储能、特高压技术

值得肯定的是
，经过数十年的发展，我国风电
、光伏发电技术成本已经大幅下降 ，平价上网时代渐行渐近
。

无论是从资源获取还是发电潜力上看
，新能源将是未来主导世界能源结构的不二之选。但随着发电装机量的提升，如何保持新能源发电稳定上网 ，避免无序脱网的现象
，亦是在大力发展新能源时需要共同解决的问题 。

实际上，这方面已有前车之鉴。2019年8月9日 ，英国电网发生大停电事故，集中于英格兰与威尔士地区
，约有100万人受到停**响
。数据显示，2019年 ，英国风电、光伏等可再生能源发电占比已经升至35%。而此次事故起因
，便是英国电网海上风电和分布式光伏出现大量无序脱网，导致系统频率下降至48.9赫兹 ，引发系统中低频减载装置动作
，切除大量负荷 。据当时资料，事故发时 ，英国风电渗透率已达到34.71%
。在本次大停电中
，抽蓄机组及时增加出力，阻止了事故进一步扩大。

从英国电网停电事故中 ，我们不难发现
，风电 、光伏发电存在随机性风险，即受天气
、气候影响较大 。

国泰君安指出 ，储能技术能有效调节新能源发电引起的电网电压、频率及相位的变化，在很大程度上解决了新能源发电的随机性 、波动性问题
，可以实现新能源发电的平滑输出；此外，特高压技术可以将富集区资源运送到负荷中心 ，解决资源与负荷的区域错位问题
。因此
，储能和特高压技术值得大力发展。

参考文献：

1
、《供给才是主导本轮“电荒 ”的原因——能源与能耗观察系列之二》，国君宏观研究；

2、《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》 ，全球能源互联网发展合作组织；

3 、《限电限产下的传导路径》
，中金公司；

4
、《能耗双控、限产限电的宏观分析与展望》，中信证券；

5 、《东北拉闸限电与能耗双控无关 ，这三点才是真实原因》
，《 财经 》杂志；

6
、《英国“2019?8?9
”大停电事故分析报告》，《电力之窗》；

7、《BP世界能源统计年鉴》2021年版 ，BP；

8 、《减产主导市场 下周钢价高位盘整》
，兰格钢铁；

9、《2021年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，中国电力企业联合会 。

被遗忘的储能巨头 ，比亚迪百战归来

一
、财经新闻精选

国务院原则同意《“十四五”海洋经济发展规划》

国务院原则同意《“十四五 ”海洋经济发展规划》，优化海洋经济空间布局
，加快构建现代海洋产业体系，着力提升海洋科技自主创新能力 ，协调推进海洋资源保护与开发
。

来源：中国政府网

2022年央行工作会议召开：促进房地产业良性循环和健康发展

2022年中国人民银行工作会议12月27日上午以视频形式召开。会议要求
，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕 ，增强信贷总量增长的稳定性
，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配 。

来源：央行网站

发改委：打造江苏沿海新能源产业集群 加快建设千万千瓦级海上风电基地

12月27日 ，国家发改委印发《江苏沿海地区发展规划(2021-2025年)》
，对江苏沿海地区中长期产业发展做出规划
。在能源基础设施方面，发改委对该地区的油气管道、电力运输 、风电光伏产业
、核电等设施建设都提出了目标。展望未来 ，江苏沿海地区将推动油气煤等基础能源的基地与转运中心建设
，重点发展风电等可再生能源，打造具有全球影响力的新能源产业基地 。

来源：21财经

农业农村部：把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务

全国农业农村厅局长会议今日在京召开。会议强调 ，要要攻坚克难扩种大豆油料
。把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务，抓好东北四省区大豆面积恢复
，支持西北、黄淮海 、西南和长江中下游等地区推广玉米大豆带状复合种植，加快推广新模式新技术 ，逐步推动大豆玉米兼容发展
，同时抓好油菜
、花生等油料生产，多油并举、多措并施扩面积 、提产量。

来源：农业农村部网站

《“十四五
”国家信息化规划》：适度超前部署下一代智能设施体系

中央网络安全和信息化委员会印发《“十四五”国家信息化规划》 。 《规划》围绕发展目标 ，从8个方面共部署了10项重大任务
。其中
，要着力夯实数字基础设施建设水平，部署了建设泛在智联的数字基础设施体系任务 ，适度超前部署下一代智能设施体系
，深化公共设施数字化
、智能化转型升级。要着力发挥数据要素价值，部署了建立高效利用的数据要素资源体系任务 ，提升数据要素赋能作用
，引领和创造新需求，形成国内强大市场 ，推动构建新发展格局 。

来源：界面新闻

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

二、市场热点聚焦

市场点评：指数震荡整理，中药股表现强势

周一两市大盘指数震荡整理
，市场总成交金额较前一交易日有所减少
。具体来看，沪指收盘下跌0.06% ，收报3615.97点；深成指上涨0.04%
，收报14715.65点；创业板下跌0.10%，收报3293.81点。

盘面上看 ，医药股 、氢能源概念股和商业连锁板块表现活跃
，涨幅居前，元宇宙概念股表现相对较弱 。从走势上看 ，三大指数均收出十字星走势
，主板指数修复为主，创业板指数跌势趋缓 ，总体而言短期仍然以弱势震荡为主
，等待技术面Macd重新形成金叉的节点
。

操作上，题材股方面自次新股龙头被停牌后情绪出现退潮 ，对于涨幅较大的题材股的须保持谨慎。绿色电力
、元宇宙概念股和汽车零部件板块振荡走强，短期建议保持关注
，中期角度建议关注锂电池中下游、军工 、光伏、储能
、芯片、消费等优质龙头企业以及三季报向好的个股 。

（投资顾问? 余德超? 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

财政部：做好房地产税试点准备工作

12月27日，全国财政工作会议在北京召开 ，会议在总结2021年财政工作时称
，做好房地产税试点准备工作
。

今年10月下旬，全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。其中一项内容是国务院制定房地产税试点具体办法 。

财政部和税务总局有关负责人随后公开表示 ，将依照全国人大常委会的授权
，起草房地产税试点办法(草案)，按程序做好试点各项准备工作。

来源：第一财经

点评：虽然进行房地产税试点早有预期 ，但在房地产板块个股普遍经历了一轮反弹后出台这个消息
，对相关个股的股价还是有一定压力的
。预计房地产板块个股短期进入震荡整理的概率较大。

（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

公用事业行业：年度长协交易逐步落地，绿电溢价抬升

近期年度长协交易逐步落地 ，2022年江苏 、广东电力市场年度交易结果陆续公示 。12月23日
，江苏2022年度交易结果显示，2022年度总成交电量2647.29亿千瓦时 ，成交均价466.69元/兆千瓦时；其中绿电交易成交电量9.24亿千瓦时，成交均价462.88元/兆千瓦时
。12月25日
，广东交易数据显示，2022年度双边协商交易共成交2541.64亿千瓦时 ，成交均价497.04元/兆千瓦时；可再生能源电力交易成交电量6.79亿千瓦时
，成交均价513.89元/兆瓦时。

来源：国海证券研报

点评：近期2022年度电力交易数据显示，火电电价上行趋势确定 ，绿电溢价进一步抬升
，反映电力板块结构性机会突出 。火电方面，“火电+新能源 ”运营商的公司估值仍有较大的修复空间 ，资产价值有望重估；绿电方面
，能源转型是大势所趋，新能源运营商有望依靠量价齐升进一步打开成长空间
。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

三
、新股申购提示

2021-12-28无新股申购

?

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯--付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

新基建风口下 ，6300万充电桩缺口待填补

文|储能100人 郑宗斌

2020年这个夏天
，比亚迪回来了。

在8月底举行的储能国际峰会暨展览会上，比亚迪储能业务总经理尹韶文做了一场激情澎湃的演讲 ，演讲的核心内容是比亚迪将携全新的产品积极参与国内市场开发，同时将储能业务平台与国内外的合作伙伴进行开放和共享 。

比亚迪储能业务总经理尹韶文

这表明
，在国内储能业务经历数年沉寂后，比亚迪再次将国内市场放在了与国际市场同等重要的位置
。这位昔日的储能产业拓荒者 ，正打算以全新的面貌和姿态出现在公众面前。

与此同时
，在比亚迪内部，一场围绕体制机制的改革正在轰轰烈烈地进行 。比亚迪计划分拆电池业务单独上市 ，和动力电池密切相关的储能业务亦被整合
，将原本属于第十四事业部的储能板块划转至电池事业群
。整合之后，动力电池和储能板块之间有望产生更强的协同效应。

众所周知 ，在过去十二年里
，主打铁锂电池的比亚迪不仅在电动 汽车 领域成功登顶，也是国内首先将铁锂应用于储能 ，并在海外进行大规模推广的企业 。截至2019年年底
，比亚迪全球锂电储能装机量超过 750MWh ，如此规模 ，在国内无出其右者。

但与辉煌的国外战绩相比，近几年来
，比亚迪在国内的储能业务确实没有什么存在感，众多的储能项目招投标中也鲜见比亚迪的身影
。此番归来 ，再度引发了业界诸多猜测。

如今
，中国储能产业正处于剧变前夜，“十四五”时期储能即将进入大规模应用的新阶段 。作为国内储能产业的奠基人 ，在遭遇国内储能市场的冰与火之后
，比亚迪该如何重新定位自己？在接下来的商业化征途中，比亚迪能否如愿将储能板块打造成继动力电池 、新能源 汽车 之后的又一增长极？

1

在深圳坪山厂区内 ，有两栋其貌不扬的别墅
，被比亚迪人称为“未来村
”
。2009年比亚迪在这里打造了一个由 风电 
、 光伏 、 电池储能 组成的能源试验田。

之所以叫“未来村”，是因为它超前的能源生产和消费理念 。这两栋别墅的24小时用电需求 ，是经储能电站进行能量储存和转化
，全部来自绿色能源，从而实现零碳排放
。

“未来村 ”里 ，最值得关注的是 1MW/4MWh 的储能电站，这是国内首套兆瓦级锂电储能电站
，它开启了铁锂电池在储能领域的大规模应用的尝试。

比亚迪“未来村
”里的两栋零碳别墅

把铁锂电池应用到储能，比亚迪是国内第一个吃螃蟹的人 。从2010年到2013年 ，比亚迪完成了所有储能核心技术的开发和积累
，并且通过一系列示范工程验证了锂电储能在技术上的可行性
。

在国内储能产业的莽荒时代，比亚迪作为行业的急先锋在国内创造了多个第一。2010年 ，比亚迪参与的南网宝清电站是国内首个电网侧项目
，签约仪式上邀请了股神巴菲特前来助阵；2011年，国网张北风光储战役打响 ，在这个总投资100亿的项目中
，比亚迪揽获储能最大标包 6MW/36MWh  。

这也是比亚迪在国内为数不多的高光时刻，在此后的多年时间里 ，比亚迪将主要精力放在了海外市场
，其国内储能业务长期陷入停滞状态
。

有业内人士分析，这其实是一个被动的选择 ，与繁花似锦的海外市场相比，国内的储能一直没有清晰的商业模式。尤其是2017年底五部委联合发布的首个储能行业指导意见以来
，储能赛道日益拥挤，在下游应用空间受限的情况下 ，无休止的低价竞争让所有企业都疲于应对 。

次年8月的储能西部论坛上
，比亚迪干脆放出了一条震惊储能圈的消息:不再参加国内招标项目，专注做储能设备供应商。

比亚迪时任储能负责人张子峰直言 ，在国内去独立竞标项目
，比亚迪需要和政府 、各省电网公司，上上下下去打交道 ，会在产品和技术以外的东西上牵扯太多的精力
。

与其在国内和苦哈哈的同行们血拼
，不如集中资源去搞利润更高的国际市场。早在2011年便接了美国雪佛龙4MWh的储能业务，向海外出口了第一个集装箱 ，由此打开了国际市场的大门 。

近年来美国
、英国的储能调频市场相继爆发
，比亚迪在海外市场进入收割季
。仅2015年这一年，比亚迪总共向美国储能市场出口了100个集装箱 ，共132MW的储能电池产品。价格也十分诱人，比亚迪出口到美国市场的磷酸铁锂电池价格相当于4.7元/Wh（2015年美元兑人民币平均汇率为6.23）
，这个价格几乎是当时国内价格的2倍（国内2.5元/Wh） 。

从全球累计装机来看，比亚迪是名副其实的巨头
。截至2019年年底 ，比亚迪全球累计出货量已经达到750MWh
，和LG、三星 、特斯拉
、KOKAM处在同一阵营。产品从小的家庭储能系统，到中间级别的工商业储能产品 ，再到大的公用级别的集装箱系统
，全方位地覆盖了目前的市场需求 。

2

现阶段的储能产业，像极了几年前的光伏产业 ，国外市场先行起步
，而后逐渐转向国内
。

2020年被业界誉为拐点之年，经历数次跌宕和风吹雨打的中国储能产业 ，再次有了复苏的迹象。

这背后
，是新能源与储能的发展已成为世界潮流，国家层面关于储能的政策接二连三地发布 ，尤其近期两部委出台的“两个一体化”征求意见稿，将储能提到了一个更加显著的位置 。

有业内人士认为
，在当前的政策导向下，电源侧风光储一体化的趋势日益明显 ，下一步电网可能会加强电能质量和新能源接入考核
，储能将会成为新能源侧的标配
。

今年7月16日，青海省委常委、常务副省长李杰翔在西宁与比亚迪集团公司副总裁何龙进行了座谈 ，就投资发展储能发电项目进行对接交流。比亚迪表达了在青海进行储能方面的投资意愿 。

半个月后
，一则 比亚迪 与风电巨头 金风 科技 战略合作的新闻刷遍了朋友圈，双方将在电源侧尤其是“可再生能源+储能 ”方面共同打造解决方案和产品服务。

“窥一斑而知全貌
” ，最终的答案在SNEC展会上揭晓
。比亚迪在展会推出了面向全球的 “伙伴计划” 
，向国内外企业抛出橄榄枝，拟与 EMS  、 PCS 、 高校
、 设计院 、 电网 等上下游企业一起合作 ，共同打造储能生态平台。

今年8月比亚迪在SNEC展会上公布了面向未来的“伙伴计划 ”

文字里表达的意思不言自明
，曾经号称不参与国内竞标退出中国市场的比亚迪，正积极重返国内市场 。

一直以来 ，比亚迪在储能领域都是以 全产业链的“系统集成商
” 的面目示人，从电芯到PCS 、BMS等核心部件均为自主研发生产
，除了向电网等个别客户提供电池外，比亚迪并不对外销售其电芯和模组 ，只提供集成化的储能系统
。

“伙伴计划”的推出是否预示着比亚迪战略的调整？对此
，比亚迪内部人士则表示，比亚迪的储能战略不同的阶段会有不同的安排。“早期的市场环境不成熟 ，没有产业链配套
，亦没有相关标准 。为保证产品的及时交付和安全运行，早期由自身来做全产业链的系统集成是更负责任的做法
。 ”

现在 ，比亚迪不仅提供储能集成系统
，也在酝酿一盘更大的棋，将其积累数年的储能技术和业务变得 “共享
” 和 “开放” 。

2019年以来 ，比亚迪先后成立5家以“弗迪 ”命名的全新独立子品牌
，标志着其进一步加快新能源 汽车 核心零部件的对外销售 。储能亦不例外，将原属于比亚迪第十四事业部的储能板块 ，被正式划转至比亚迪集团第二事业部，被外界看作是比亚迪加强内部统筹的信号
。

从垂直一体化到对外开放
，这昭示着比亚迪的大转身。在业内人士看来，比亚迪的储能业务在集团层面将会被重新梳理 ， “比亚迪”品牌 将来可能会专注于 新能源 汽车 制造 和 储能系统集成 
， “弗迪
”品牌 将对外销售 动力及储能电池  。

3

随着储能行业门槛提高，产品定位和细分市场分析变得更加重要
。因为整个储能产品开发过程是一次非常高昂的投资 ，后期做出的产品如果对不上市场需求
，前期投资很可能面临血本无归的情况。

当产业真正发生变革时，产业的领导者 ，一定是技术的整合者 。在国内储能市场需求日渐增长的背景下
，比亚迪发起了新一轮的产品攻势。

2020年8月8日，比亚迪首次将的电网级储能产品 BYD Cube 公布于众 ，BYD Cube从立项到下线历时一年
，经过数次的研发打磨，对整机和重要的部件进行了288项产品验证
。产品形态一改过去的集装箱式 ，更加模块化和标准化；温控系统首次采用液冷系统代替风冷；单侧开门无过道设计，体积能量比大幅提升......

许多业内人士称其为一款革命性的产品。认为比亚迪把造动力电池的创新
，应用在了储能系统上，把在车规级电池上为了空间死磕的精神 ，投射在了集装箱体积的储能产品上
，这是高维打低维的思路，将引领储能产品向更高技术含量的方向发展 。

比亚迪储能新产品BYD Cube T28

比亚迪内部人士介绍 ，在BYD Cube 产品推出后
，目前在手订单超过 800MWh ，仅此一款产品的订单量超过了过去12年装机量的总和
。

这可能只是小试牛刀 ，比亚迪的杀手锏还在后面。刀片电池除了应用于 汽车 
，不久之后也将用于储能 。除了无可比拟的安全性，数据显示 ，“刀片电池”的重量比能量密度可达到 180Wh/kg 
，在同等体积下能量密度比传统铁电池提升约 50% ，空间利用率可达 60% 以上
。

按照计划 ，2021年，比亚迪将在后续的BYD Cube系列产品搭载刀片电池
，等效 40尺集装箱 面积的电池容量可以超过 6MWh 。这意味着储能电站的占地面积是缩小到不到现有的一半，所有项目的土地
、施工、线缆费用都会跟着显著下降 ，从而推动整个项目成本全周期的下降 。

今年3月比亚迪发布的明星产品“刀片电池 ”

除了技术层面的创新
，规模化是最可靠的降成本方式
。比亚迪计划在今年年底建成8条刀片电池产线，实现 20GWh 以上的年产能目标 ，另外正在广东汕尾陆河工业园筹建年产 10GWh 自动化储能装配产线
，建成后电池储能产能将增加10倍， 每个小时将下线一套产品 。

刀片电池的问世无疑让比亚迪的扩张更有底气 ，也会给比亚迪的储能业务带来巨大转机 。根据中信证券的测算
，若比亚迪电池包平均成本为 0.85元/Wh ，替换成刀片电池后 ，成本还有望进一步下降
，至 0.6元/Wh 
。

4

比亚迪从电池起家，因电动 汽车 而闻名中外。实际上 ，比亚迪的雄心从来不止于此 。

作为比亚迪的掌门人，王传福曾一次次在不同场合谈及他在新能源上的三大梦想。他想打造的是一个围绕 太阳能  、 储能 
、 电动 汽车 的新能源帝国
，多年来比亚迪一直致力于将这三大板块的串联整合
。

新能源 汽车 只是比亚迪新能源战略的一环

这是一个围绕能源获取、储存 、使用的全产业链，比亚迪曾于2003年-2008年间先后以高成本方式进入这三个陌生的行业 ，孤注一掷地构建新能源闭环。放眼望去
，如今与比亚迪同处一个战场的，只有特斯拉 。

之所以进军电池储能产业 ，王传福看得很通透：

站在21世纪初那个时间点上
，王传福的新能源产业梦，更像是一个乌托邦式的存在
。在当时光伏度电成本超过 2元 
、电化学储能度电次成本超过 3元 的情况下 ，仅一套新能源电力设备造价
，相当于一个普通中国家庭至少上百年的用电费用。

十年通大漠，万里出长平 。谁也没想到 ，伴随着光伏与动力电池成本的大幅下降
，能源革命与交通革命走向深度融合，比亚迪当初的预料正逐渐成为现实
。

在王传福的构想中 ，“光伏+电动车+储能
”三个产业最终将构成一盘棋局。目前虽然储能业务在公司整个营收中贡献很少，但始终是比亚迪战略中的关键一环
，这也是比亚迪为何在数年前，会在一个尚不清晰的产业砸下重注的原因所在 。

一个伟大的企业 ，一定是为 社会 解决问题而生
。很多事情
，都不是刻意去追求一个商业上的结果，但很多年后回首 ，枝繁叶茂
，涓涓细流终将汇成大江奔流。

“全球最有竞争力的光伏组件企业出现在中国，最有竞争力的逆变器公司出现在中国 ，我们相信未来最有竞争力的储能公司一定也在中国 。”尹韶文在8月初的储能大会上信誓旦旦地表示
。言下之意
，未来储能的主流玩家会少得了比亚迪吗？

[?亿欧导读?]?利好终于来了？

作者丨丁唯一

编辑丨张宇喆

“基建狂魔 ”的下一步，是硬核科技。

今年3月4日 ，中央政治局常委会上
，再提新基建 。据央视新闻报道，新基建主要发力于科技端 ，包含5G基站建设、特高压 、城际高速铁路和城际轨道交通
、新能源汽车充电桩、大数据中心 、人工智能和工业互联网七大领域。

而充电桩之所以能位列七大新基建之一，是基于中国新能源汽车良好的发展前景
。作为新能源汽车的补能基础设施
，充电桩的重要性不言而喻。

这一消息发布的次日，充电桩龙头企业特来电发布消息表示：获得约合13.5亿元人民币的A轮投资 ，资金已经全部到账 。本次融资由国调基金（中国国有企业结构调整基金股份有限公司）、国新资本(国新资本有限公司）
、鼎晖投资共同领投
。

在节能环保已经成为全球的共识的当下
，发展新能源汽车有利于环境已经成为了不争的事实，也是全球汽车变革的方向。中国还将新能源汽车列为七大战略性产业之一 ，发展新能源汽车是我国从汽车大国走向汽车强国的必由之路 。而中国的新能源汽车市场在2019年保有量突破381万辆
，全球份额为49%，已经成为全球第一大新能源汽车市场 ，为充电基础设施提供了庞大的市场规模
。

中国汽车产业政策司调研员、副巡视员李万里曾表示
，此前的传统基础设施建设对于刺激消费的作用有限，可持续性不强。随着国家经济转型升级 ，基础设施建设势必也要跟进转型升级 。

汽车产业作为国民经济的战略性 、支柱型产业
，同样也正在经历由传统汽车向智能汽车的转变
。而智能汽车与新能源汽车紧密相连，云快充创始人田波对亿欧汽车表示：“国家从政策层面正视充电桩作为新型城市基础设施普及对促进新能源汽车市场发展的重要作用 ，也是政策层面从补车到补桩思路的延续。
”

因此，充电桩是汽车产业新型基础设施建设中最基础的抓手 。

（新基建100/?亿欧网）

“蒙眼”狂奔

作为基础设施
，充电桩的发展却依然是新能源汽车产业中的一块短板
。

2012年7月，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划》 ，宣布将以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向。

该政策发布后
，新能源汽车的利好政策便如雨后春笋般密集出台 。从发改委公布电动汽车用电价格，到财政部免征新能源车购置税。在这一系列政策的刺激下 ，新能源汽车市场也开始变得火热
。

2014年5月
，国家电网宣布全面放开分布式电源并网工程与电动汽车充换电设施市场。2015年10月，国务院办公厅发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》 ，到2020年基本建成满足超过500万辆电动汽车的充电需求的规模 。

一时间
，国营资本
、私营企业蜂拥而上，掀起了一阵充电桩建设狂潮
。

截至2015年底 ，我国公共类充电设施保有量仅5.7万台。这一数字在2019年底已达到121.9万台
，增长了21倍 。在充电桩高速建设的同时，全国车桩比水平也在持续优化 ，已由2015年的7.84:1提升至2020年1月的3.1:1
。

（制表人/?亿欧汽车分析员?丁唯一）

热浪之下，充电桩的赛道上一时间人满为患
，不过，却都在“蒙眼 ”狂奔。

据六棱镜平台不完全统计 ，全国涉及充电桩相关概念的企业注册数量逐年攀升
，在2016年达到顶点，约有450家 。尽管民营资本为充电桩行业注入了新鲜的血液 ，但是投入成本高、利用率低下 、共享观念淡薄的情况却愈演愈烈
，从而导致了全行业陷入盈利难困局
。

以较早入局的特来电为例，其前4年累积亏损6亿元 ，直到2019年4月才实现盈利。而这其中的利润还主要来源于充电设备销售
，而非运营 。

从投入成本来看，公共充电站的建设成本主要由设备
、土地、电力增容三大块组成
。以一个小型充电站（10-15台充电机）为例 ，一般情况下
，一台7kW交流充电桩的成本大约在1.5万左右，一台60kW的直流快充桩 ，成本在15.6万左右，设备费大概需要100多万
，电力增容也需要100-200万不等，另外还有土地成本和后期的运营成本。

然而高投入却并不能换来相应的利用率 。

一方面 ，最初充电桩建桩秉承着“有桩就有车的
”的逻辑
，导致布局极不合理；另一方面，一线城市停车位不足也限制了充电桩建设。据电动汽车百人会《充电服务报告》指出 ，2018年
，全国公共充电设施利用率不足10%
。

此外，运营商之间共享观念淡薄。

当下各自为战的态势让彼此彼此之间的数据难以共通 ，不同运营商 、不同APP之间的包括充电
、付款等互联互通功能依然无法实现 。迄今为止
，仍然没有一家公司能整合全部充电桩运营商的数据
。

盈利难没有解决，2016年之后 ，赛道上的玩家开始纷纷撤离。特来电品牌总经理赵健在此前的采访中曾透露
，2017年中国大概有300多家充电桩企业 。但到了2019年，50%的企业已经或倒闭或退出这一行业 ，还有30%的企业在盈亏平衡的基准线上挣扎
。

不过由于前期的高投入，较早进入赛道上的玩家们
，不想在黎明前倒下，仍在等待盈利的拐点。

当前的新能源汽车充电桩 ，和梦幻的开局相比
，已经逐渐冷却 。

充电桩市场提速

“新基建恰逢其时
。”田波认为。

纳入新基建，既给充电桩企业带来了憧憬 ，也给整个市场注入了变数 。“把充电桩放到了和5G同样的战略地位
，成为了国家在新形势下的新基建，对行业的影响非常大
。 ”特来电董事长于德翔对亿欧汽车表示。他预计 ，随着地位的提升
，未来国家和各地方都将会对充电基础设施给予政策和资本的倾斜，有利于刺激行业加快发展速度 。

充电桩的发展和新能源汽车关系密切。2019年6月 ，新能源汽车补贴下调
，与之对应的是新能源汽车销量也开始出现负增长，充电桩新建速度随之下滑
。

在经历了政策支持下的繁荣后 ，如今的中国新能源汽车行业不得不直面补贴政策退坡带来的冲击。充电桩建设被纳入“新基建
”，无疑也为中国新能源汽车市场注入一剂“强心针” 。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树曾表示
，新能源充电桩问题解决好将有力促进新能源汽车消费
。这就需要填补充电桩的“缺口 ”。

（充电桩/?亿欧网）

十三五期间发布电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）中明确了行业的发展目标：新增分散式充电桩超过480万台，其中公共充电桩50万台 ，私人充电桩430万台
，以满足全国500万辆新能源汽车的充电需求 。也就是说，到2020年底 ，车桩比基本要达到1：1
。

中国电动汽车百人会理事长陈清泰曾预测
，到2030年中国电动车销售会突破1500万辆，保有量会突破8000万辆 ，届时纯电动车辆或达到6480万辆。这意味着
，如果按照车桩比1：1的数据估算，从2021年到2030年的这10年间 ，需要新建充电桩6300万台 。

不过从目前来看
，今年内要实现这个目标并不容易
。目前，我国充电桩建设远不足政府规划提出车桩比1:1的水平 ，亟待跨跃式发展。

“宏观层面上，由于疫情对经济的影响
，一方面是稳增长的需要，另一方面 ，新基建的概念和国家之前的调结构是相一致的
，所以在推动新产业尤其科技方面的发展，在国家层面上是一个非常大的布局 。”?南方电网电动汽车服务有限公司董事长邹大中认为
。

邹大中表示 ，把新能源汽车充电桩列入“新基建
”项目
，不仅会拉动消费、提升服务，另外也会对充电设备商起到提振信心的作用。而相关服务商信心的提升 ，无疑将促进其发展
，助力车桩比1:1目标的达成 。

其次，在政策红利下 ，充电桩行业也将迎来资本利好。

3月1日
，包括北京 、上海
、江苏、福建 、河南、重庆等在内的全国13个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单，包括10326个项目 ，其中8个省份公布了计划总投资额，共计33.83万亿元
。?要知道
，2019年中国的GDP总量为99.1万亿元，而此次新基建的总投资额相当于是2019年GDP的34%。

（制表人/?亿欧汽车分析员?丁唯一）

资本市场也给出了直接的反馈 。截至3月5日收盘 ，受政策支持的“新基建”板块涨幅居前
，充电桩板块上涨3.52%
。此外，在疫情之中 ，充电桩头部企业特来电也顺利完成了约13.5亿元人民币的A轮融资。可见资本对其作为头部充电桩网络运营商的前景仍抱有乐观的态度 。

此外
，新基建的到来将加速充电桩行业的洗牌期，新机遇将留给技术领先
、运营积累深厚的企业
。

新基建中的“新 ”代表数字化技术的加持。“新基建区别于传统基础设施的跑马圈地 ，更加注重充电设施的运营平台建设
，让桩联网、车联网加快融合 。
”田波对亿欧汽车表示
。他认为，通过数据化推动充电设施更加智能 、运维更加高效
、安全更有保障 ，并以数字化推动充电设施的有序运营
，有效提高运营效率。

未来，充电桩行业离不开大数据、5G等新技术和新领域的协同作用 。新技术将有利于提升基础设施的利用效率 ，提升充电桩的使用率直接提升了充电桩行业的盈利能力
。

由于前期各自为战的格局，充电桩共享化 、通用化的意识淡薄
，从而导致运营效率极低。因此，在新一轮的科技变革和产业变革中 ，充电桩的运营则已经不是单纯的“建桩”
，而是以“建网 ”的模式来运营，实现互联互通 。

所以 ，在行业持续发展的同时
，也会加速行业的洗牌期，充电桩市场的集中化趋势将初步显现 ，头部企业将在技术和市场规模上继续占得先机
，市场中留给新玩家的位置寥寥无几。

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。

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